炒股就看金麒麟分析师研报，权威 ，专业
，及时，全面 ，助您挖掘潜力主题机会！

　　2025年8月20日
，金山云（NASDAQ：KC，HKEX：3896）发布2025年第二季度财报
。季度内 ，AI对主营业务产生积极影响
，带动公司整体业绩强劲增长。财报显示，金山云Q2营收23.5亿元 ，同比增长24.2%；其中，公有云实现收入16.3亿元
，同比增长31.7%，行业云实现收入7.2亿元 ，同比增长10.1%；调整后EBITDA同比增长570.1%
，达4.1亿元；调整后EBITDA率达17.3%，同比提升14.1个百分点 。

　　作为小米金山生态的唯一战略云平台 ，公司紧握生态客户的庞大需求
，与生态实现共赢
。本季度，小米和金山生态收入达6.3亿元 ，同比增长69.5%
，占收入比例进一步提升至26.8%。今年上半年，来自小米金山生态的收入达11.3亿元 ，达2025年年度关连交易总额度的40% 。得益于小米金山生态持续增长的业务机会
，金山云与生态企业的合作将进一步深化
。

　　自研产品力跃升 AI增长继续提速

　　在AI时代，金山云以基础云和智算云为锚点 ，围绕AI全面升级产品能力，助力客户加速AI应用落地。在与已有客户加深合作的同时
，公司新拓展多家互联网客户的AI推理应用，智算云业务扎实推进 。得益于此 ，AI账单收入达7.3亿元
，同比增长超120%，在公有云收入占比攀升至45%
。

　　在基础云层面 ，发布多款新产品
，满足客户实际业务场景中对性能和稳定性的需求。本季度，第九代云服务器X9a与C9a正式发布 ，多核心与高主频双机型组合
，满足多样化计算场景需求；块存储ESSD AutoPL产品形态上线，性能与容量解耦 ，可根据实际业务需要自定义性能等级
，满足小容量 、高吞吐业务场景；对象存储KS3新增同城冗余能力，提供机房级容灾能力 。

　　在智算云层面 ，金山云星流平台提供行业数据集
、仿真服务和模型在线服务，可实现数据处理任务全生命周期管理
，且支持跨存储源（KPFS与KS3）数据同步；新发布的云原生AI套件以容器服务为底座，提供异构资源纳管、AI负载调度 、资产加速
、智能运维、资源观测等开箱即用的组件 ，可在大模型场景下提供全链路服务支持。

　　针对政企数智化升级
，金山云银河平台V3.2.1全面拥抱国产化，进一步增强“一云多芯”能力
。升级后的银河平台不仅存储性能提升 ，还在网关节点服务方面实现融合部署
，可节省50%网关节点成本。凭借在产品功能性 、兼容性
、安全性和稳定性等方面的综合能力，金山云银河平台荣获《网络安全专用产品安全检测证书》和《信息技术产品适配性证书（信创版）》两项权威认证 。

　　行业落地再加速 释放AI应用价值

　　依托全面升级的基础云和智算云 ，金山云持续服务垂直领域客户
，并携手客户探索AI应用在政企、医疗等领域的落地，助力其提质增效
。

　　以北京 、武汉、珠海为根据地 ，金山云聚焦云数智一体化
，全面推进政务云
、国资云业务。本季度，金山云继续为北京住建、水务等50多家委办局和数百个业务系统提供服务 ，并新签北京市城市图书馆 、北京市水利研究院等10余个客户 。面向“AI+政务办公 ”场景，金山云联合金山办公正式发布金山政务AI一体机
，为党政办公领域的客户提供“开箱即用
”的智能公文写作模型应用
。

　　在数字健康领域，金山云继续推进“五大模式” ，标杆案例持续涌现。继金山云KDX数据中台在长春疾控交付后
，又中标长春市全民健康信息平台项目，将依托顶层规划能力
、全域数据治理能力、技术底座能力 、业务服务治理能力及AI能力助力长春市实现健康大数据互联互通；中标南方医科大学珠江医院数据湖项目 ，将基于金山云KDX开发治理一体化平台为该院搭建大数据治理基座
，为其构建数据质量
、数据资源、数据开发 、数据服务和数据安全能力 。同时，公司利用云原生技术和平台协助武汉大学中南医院升级HIS系统 ，实现全院上线
，新系统的高频交易性能较升级前提升超五倍
。

　　企业服务方面，依托由AI和大数据驱动的区域云平台建设能力 ，公司与新能源充电网运营头部企业特来电完成战略合作协议签署
，双方将在城市综合能源管理云平台的建设
、运营层面开展深度合作。此外，公司中标某国有大行授信报告自动化项目 ，帮助其实现全流程智能化，助力基层工作效率提升30% 。

　　金山云副董事长兼CEO邹涛表示：“AI为云计算的发展注入新动能
，同时云计算支撑AI模型能力快速发展和应用落地
。我们将借助过去两年来拥抱AI战略积累的综合能力，继续深耕小米金山生态和优质外部客户 ，为我们的客户、股东 、员工和其他利益方持续创造价值。 ”